谷歌和Meta能否笑到最后？| 【硬AI】
华尔街见闻
2023-07-27 19:33:03
近日微软、谷歌和Meta的财报陆续来袭，然而具有先发优势的微软却是本期财报季中最逊色的那个。
究其原因，在于三家公司的商业模式不同，不同的商业模式也就导致收入变化的驱动因素完全不同。
(资料图片仅供参考)
谷歌和Meta都是以数字广告业务为主要收入来源，而微软则是以产品销售和服务为主要收入。
总的来说，数字广告回暖让谷歌和Meta有了阶段性靓丽的财报表现，而微软office的提价策略也才刚出炉，还未反应到财报中，所以如果但看本季度财报有点吃亏。
从业务角度来看：数字广告的短期变化一般会受到产品月活数量、竞争者战略的影响；
Meta
本期财报中Meta月活数量有了不错的增长，而此前受到苹果隐私限制导致用户和广告商流失的影响也基本消退。
第二季度FoA广告收入为315亿美元，同比增长12%；
Facebook 的日活跃用户跃升至20.6亿，同比增长5%。Facebook 的月活跃用户数也同比增长3%；DAU/MAU比例为68%。
Meta 近期推出的Threds应用程序也是赚足了流量，在推出后不到一周的时间里就获得了惊人的 1 亿用户注册。
”其中人工智能推荐的内容现在是Facebook Feed流中增长最快的内容类别。自推出人工智能推荐系统之后，它们推动了7%的用户总时长增长；
此外，WhatsApp商业版App的2亿用户现在可以在Facebook和Instagram上创建Click-to-WhatsApp广告，而无需Facebook账户，这也是一个相当大的变化。
如何保持用户粘性是Meta之后要考虑的问题，毕竟Meta面临着用户增长瓶颈的以及短视频用户抢夺大战，一旦月活数量下滑，是很容易失去广告商的青睐；就像上市即巅峰的Threds，用户活跃数量已经开始下滑，后期的广告收入将是个问题。
Alphabet
谷歌广告重回增长、云业务快速攀升；谷歌广告和谷歌云营收分别占Alphabet总营收的77.93%、10.76%。
谷歌在搜索引擎的市占率即便是环比上季度略有下滑（0.52个百分点），但是仍然稳坐市场龙头。谷歌搜索及其他相关业务收入为426.28亿美元，同比增长约4.8%，
YouTube Shorts 月活跃用户规模增长迅猛，目前已超过 20 亿；广告收入位76.65亿美元，同比增长4.4%；
当然对于提振谷歌母公司Alphabet收入还有不可忽视的谷歌云；第二季度谷歌云营收为80.31亿美元，同比增长约28%。
微软：
我们在昨天发布微软Q4财报：虽有一时失利，但破局之道「呼之欲出」| 【硬AI】中做过详细分析，这里就不再展开。
三巨头对AI“下注”有何暗示？
财报只能代表公司过往的表现，而资本开支才是公司未来所看好的战略方向，如何“下注”，也能看出公司对未来信心的程度。
META：
资本开支63.54亿美元，同比-18%、环比-10%，公司调降FY2023资本开支预期，从之前300-330亿美元下调至270-300亿美元；
主要来自于对非AI服务器的成本节约，以及部分设备、项目交付延期至FY2024，FY2024资本开支预计将增长。
谷歌：
二季度资本开支为68.88亿美元，同比+0.9%，环比+9.5%，低于预期；（第二季度资本支出的最大组成部分是服务器）
但2023年全年高于2022年资本开支，2023H2不低于183亿元，环比增长40%。
微软：
二季度资本开支107亿美金（之前三个季度为66、68、78亿），环比+37%，符合预期；
未来投资逐季环比提升，资本支出年增长率约为50%，预计达到450-500亿美金（23Q3-24Q2）；
就如谷歌CEO Ruth Porat 所说：“新的人工智能技术是有代价的”。
目前来看，即便是都在下注AI基础建设，但微软仍是最坚定的那个，Meta对于未来的信心程度明显是弱于另外两家公司。
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